Diario Pearson de Análisis Económico

Las últimas dos reuniones de la Junta de Gobierno del Banco de México han tenido resultados inesperados.

En la del 20 de febrero el mercado esperaba un recorte en la tasa de interés interbancaria a un día de 75 y hasta de 100 puntos base (pb); sin embargo, Banxico sólo redujo la tasa en 25 pb bajo el argumento de que la fuerte turbulencia financiera representaba un riesgo para el comportamiento de la trayectoria prevista de la inflación, aún considerando la mayor contracción de la demanda y la reducción en los precios de las materias primas.

El mensaje percibido por los distintos agentes económicos fue que el instituto central sería prudente en la aplicación de la política monetaria ante la persistencia de ciertos riesgos inflacionarios.

No obstante, en la reunión del 20 de marzo la percepción del Banco de México cambió sustancialmente.

Aunque el comunicado fue prácticamente el mismo, hubo un cambio sin lugar a dudas importante: en el correspondiente a febrero se estimaba una contracción de la economía mexicana en el cuarto trimestre, mientras que en el de marzo se establece, con base en información observada, que la economía mexicana registró una caída importante en dicho periodo.

	Continuará bajando la tasa de interés
	El Economista, 14 Abril de 2009 Manuel Guzmán M.
	Las últimas dos reuniones de la Junta de Gobierno del Banco de México han tenido resultados inesperados. En la del 20 de febrero el mercado esperaba un recorte en la tasa de interés interbancaria a un día de 75 y hasta de 100 puntos base (pb); sin embargo, Banxico sólo redujo la tasa en 25 pb bajo el argumento de que la fuerte turbulencia financiera representaba un riesgo para el comportamiento de la trayectoria prevista de la inflación, aún considerando la mayor contracción de la demanda y la reducción en los precios de las materias primas. El mensaje percibido por los distintos agentes económicos fue que el instituto central sería prudente en la aplicación de la política monetaria ante la persistencia de ciertos riesgos inflacionarios. No obstante, en la reunión del 20 de marzo la percepción del Banco de México cambió sustancialmente. Aunque el comunicado fue prácticamente el mismo, hubo un cambio sin lugar a dudas importante: en el correspondiente a febrero se estimaba una contracción de la economía mexicana en el cuarto trimestre, mientras que en el de marzo se establece, con base en información observada, que la economía mexicana registró una caída importante en dicho periodo.		Más aún para el día en que se reunió la Junta de Gobierno, seguramente ya se tenía información de que el IGAE en enero se había contraído 9.5%, lo que augura una caída del PIB en nuestro país en el primer trimestre similar a la del cuarto trimestre del 2008. Con estos elementos, el Banco de México decidió recortar la tasa de interés a un día en 75 pb, cuando el consenso espera sólo 25 pb. De esta forma, la autoridad monetaria se sumó a los distintos bancos centrales en el mundo que han optado por una política monetaria expansiva con el fin de contribuir a un mayor dinamismo de la demanda agregada. PREGUNTAS Explica y grafica la relación que existe entre tasa de interés y la inversión. ¿Por qué los bancos centrales en el mundo han optado por bajar la tasa de interés? ¿Qué objetivos persiguen? Explica qué hacen los bancos centrales de los países cuando la economía presenta inflación y por qué lo hacen.


Ana Luisa Graue Russek	Artículos para el libro Microeconomía. Enfoque de negocios	D.R. Pearson Educación